观点：分红新规之下，市场对于上市公司不达标准可能的“ST”议论纷纷。实际上，新规不是为了让上市公司“ST”，而是为了鼓励上市公司多分红，鼓励中小企业大力搞研发，整体提高上市公司质量的同时，让投资者更有获得感，整体推动资本市场健康稳定发展。
分红新规出炉分红与ST挂钩
根据沪深交易所公告：沪深交易所于4月12日公布《股票发行上市审核规则》等业务规则的征求意见稿，旨在提高上市条件、规范减持及严格退市标准等方面。新规特别强调对多年不分红或分红比例偏低的公司采取强制约束措施，将其纳入“实施其他风险警示”（ST）情形。
这意味着分红新规新鲜出炉了，其中对于不分红以及分红比例偏低可能纳入“实施其他风险警示”（ST）情形迎来市场的热议。结合近期市场整体高股息风格的持续走强，对于长期不分红以及分红比例低的上市公司，市场开始逐步规避。
新规之下1000家上市公司会被“ST”？
新规出炉后，市场一度传言“A股将有1000多家公司将因分红金额低而被ST”。实际上，这传言显然不具备真实性。
一方面，如果仅根据目前的财务数据粗略测算，能触及ST标准的确实有超百家，但今年的年报尚未披露结束，还不能以偏概全；另一方面，新规实际上到2025年才会被首次适用，而在此期间，上市公司通过多种途径和方式优化，实际上触及或者真正被“ST”的概率很低。
不分红就会被“ST”吗？
除此之外，市场最大的热议就在于，不分红就会被“ST”吗？
我们看看强势分红政策：主板方面，对符合分红基本条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，证券配资网实施S；创业板以及科创板方面，考虑到不同板块特点和公司差异情况，将分红金额绝对值标准调低至3000万元。同时，最近三年累计研发投入占累计营业收入比例15%以上或最近三年研发投入金额累计在3亿元以上的，可豁免实施ST。回购注销金额纳入现金分红金额计算。
改革总有“阵痛” 但有利于资本市场长期健康发展
《股票发行上市审核规则》当中，对于分红方面，明显是鼓励主板上市公司分红以及加大分红的力度，但对于创业板以及科创板也不是一刀切，而是鼓励的态度，尤其是建议加大研发的力度。也就是说，你可以不分红，但鼓励大力搞研发。如果研发也不搞，标准也达不到，那么才会被真正的“ST”.
所以，分红新规不是要打击谁，而是更多的鼓励上市公司进行分红，但对于分红“有困难”的企业，鼓励大力搞研发，并可以豁免被“ST”。如此，或许才是分红新规的重要意义所在。如此，才是为广大投资者着想，让广大投资者的投资更有获得感。
当然，新规之下必有阵痛，尤其是市场情绪的反应以及上市公司发展的波折，但这确实是改革和优化中不可避免的。短期确实有影响，但长期有利于提高上市公司质量，有利于资本市场长期健康发展。
（作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002）
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